إذا كنت من مستثمري شركة ناشئة ، فأنت تعرف أن معظم عوائدك ستأتي من استثماراتك في شركة واحدة أو شركتين. لقد كتبت (والعديد من الأشخاص الآخرين الأكثر ذكاءً مني) عن توزيع قانون السلطة لعائدات المجازفة. حقق فوزًا كبيرًا وتكسب الكثير من المال. افتقد الفائز الكبير وأنت لا تفعل.
هذه الملاحظة صحيحة لكنها تفتقد إلى نقطة مهمة. تعتمد عائداتك أيضًا على ما يحدث لأسوأ استثماراتك أداءً. من البديهي أن عوائدك ستكون أعلى إذا كانت نتائجها أفضل ، لكن القليل من الناس يفكرون في مقدار الفرق الذي يحدثه الأداء.
$config[code] not foundفكر في حقيبتين افتراضيتين لمستثمر ملاك. في كلتا الحالتين ، يضع المستثمر 10،000 دولار في كل 10 شركات مع الاعتقاد بأن كل واحد منهم سوف ينتج عائد 30 مرة في خمس سنوات. في كلتا الحافظتين ، تحقق شركة واحدة عائد 30X. ولكن في المحفظة الأولى ، لا يحصل المستثمر على رأس ماله في التسعة الآخرين. في المحفظة الثانية ، ومع ذلك ، فإن المستثمر يعوض استثمارها.
وسيحصل المستثمر الأول على 300 ألف دولار بعد خمس سنوات ، بينما سيحصل المستثمر الثاني على 390 ألف دولار. من المهم التفكير في الأنشطة الأربعة التي تجعل المستثمرين أكثر شبهاً بالمستثمر الثاني في المثال الخاص بي: فهم ما الذي سيؤدي إلى إغلاق كل شركة من شركات المحفظة ، مع معرفة مصدر القيمة التي تنتجها كل شركة ، وتحديد المشاكل المحتملة للشركات في وقت مبكر قدر الإمكان ، وتوليد المنافسة بين المشترين حتى بالنسبة للمخارج الصغيرة.
طرق لتعظيم القيمة من الاستثمارات في الشركات الناشئة ضعيفة الأداء
معرفة مصدر القيمة التي يتم إنشاؤها
غالبًا ما يتجاهل المستثمرون القيمة المتبقية للشركات الناشئة التي يستثمرون فيها. إنهم يعتقدون أنه إذا لم تكن الشركة شركة ناشئة في التكنولوجيا الحيوية باستخدام براءات اختراع حديدية ، فلا توجد قيمة متبقية. لكن هذا غير صحيح. الأشخاص الفنيون صعبون ومكلفون بالنسبة للشركات لتوظيفهم. يمكن لمهندس البرمجيات الجيد أن يكلف بسهولة $ 80،000 لشركة كبيرة لتوظيفها. قد يكون شراء شركة ناشئة لا يزيد عن أربعة مهندسين جيدين بقيمة 320،000 دولار فقط على حساب تكاليف التوظيف وحدها.
منتج العمل هو أيضا شيء يستحق الكثير من الشركات. في حين أن الشركة الناشئة قد لا تنجو بمنتجها الوحيد الذي يدر 10000 دولار شهريا من العائدات المتكررة ، فإن هذا المنتج نفسه في أيدي شركة مع مجموعة كبيرة من المنتجات والزبائن يمكن أن ينتج بسهولة مليون دولار شهريا من خلال البيع المتقاطع.
فهم أسباب الاغلاق
القصة القياسية هي أن الشركات يجب أن تغلق عند نفاد الأموال. لكن هذا ليس صحيحًا دائمًا. لتوضيح السبب ، دعوني أعطيكم مثالاً لشركتي في محفظتي. يقودها مؤسس مع عائلة تعيش في جزء مكلف من البلاد. يدفع راتبه المرتفع نسبياً لأنه يحتاج إلى المال ليعيش. إذا لم يحصل على تدفق نقدي إيجابي أو خروج قبل أن ينفد من أموال المستثمرين ، فسيضطر إلى التوقف لأنه لا يستطيع أن يتحمل المال دون راتب. يقود مجموعة أخرى من شركات المحافظتي اثنين من رجال الأعمال المهاجرين الذين يعيشون في جزء غير مكلف من البلاد. واحد من المؤسسين هو الحذق التكنولوجيا الذي يمكن الحصول على أزعج الاستشارات في أي لحظة.
هذه الشركة قد نفدت الكثير من المال لدرجة أنني فقدت العد. كلما ضيق المال ، يتوقف الأخوان عن أخذ رواتبهم ويرسلون التكنولوجيا إلى اثنين من الشركات الاستشارية لتسديد الفواتير. على الرغم من أنني لا أقول إن هذه طريقة رائعة لبناء شركة ، إلا أنها تُظهر أن الشركة ليس عليها أن تغلق لأنها نفدت أموال المستثمرين مثل الأموال الأولى. يستغرق الأمر وقتًا لبيع شركة. عندما تنفق الشركات أكثر مما تجلب ، من المهم معرفة ما إذا كانت المشاكل التي تواجهها قد تم حلها أو إذا كان الخروج المبكر والقيمة المنخفضة هو الخيار الأفضل. مع الوقت ، يمكنك العثور على المشترين والتفاوض بشأن الصفقات والحصول على القيمة. وسواء كان بيع الشركة عملية استحواذ - لا تزيد قليلاً عن استرجاع أموال المستثمرين أو أنه مخرج ناجح بشكل كبير ، فهناك نمط واحد دائمًا ما يكون صحيحًا. إذا كان هناك أكثر من طرف مهتم بالشركة ، فإن عروض التسعير تنشأ ويكون السعر أفضل مما لو كان أحد المستفيدين المحتملين فقط مهتمًا. وهذا يعني أن المستثمرين يجب ألا يهملوا في العثور على مجموعة واسعة من المشترين المحتملين المهتمين بشراء شركاتهم الاستثمارية الأقل أداءً. صورة ضعيفة الأداء عبر Shutterstock تحديد المشاكل في وقت مبكر
خلق المنافسة على الشركات الناشئة الخاصة بك
