لقد كنت أفكر كثيرًا في الآونة الأخيرة عن أفضل طريقة للملائكة المهتمين بصنع استثمارات مرحلة ما قبل البذور لوضع الأموال في الشركات المبتدئة. لقد توصلت إلى استنتاج مفاده أن الاستثمار في صناديق المسرع أفضل من الانضمام إلى مجموعة ملاك.
$config[code] not foundمجموعات الملاك هي مجموعات المستثمرين التي تجمع الأموال والإدارة. مرة أخرى في عام 1994 ، عندما بدأت مجموعة الملاك الأولى ، كانت ابتكارًا تنظيميًا هامًا في تمويل المرحلة المبكرة. من خلال تجميع جهودهم ، تمكن المستثمرون من الوصول إلى تدفق أفضل للصفقات ، وتقييم ومراقبة الشركات بشكل أفضل ، وإبرام صفقات أفضل من تلك التي استطاعت لوحدها. ومع ذلك ، بما أن مسرّعات الأعمال - المؤسسات التي توفر رأس المال والتوجيه إلى شركات مرحلة ما قبل البذور - قد تم إدخالها في عام 2005 ، فقد قامت الملائكة بإعادة تخصيص رأسمالها من مجموعات الملاك إلى صناديق التسريع لثلاثة أسباب.
فوائد الاستثمار في أموال مسرع
انخفاض التقييمات
الاستثمار في صناديق التسريع يقلل بشكل كبير من السعر الذي تدفعه الملائكة لاستثماراتهم. يُظهر تقرير هالو السنوي لعام 2016 أن متوسط التقييم الذي قامت به مجموعة ملاك في بداية عام 2016 كان 3.65 مليون دولار. وقدم المسرع النموذجي 25000 دولار في مقابل 6 في المائة من الأسهم في الشركات. هذا هو تقييم ما يقرب من 417000 دولار. وحتى بعد أن قام 20٪ بنقل الفائدة ، فإن تقييم شركة المجموعة النموذجية للملاك هو 7.3 مرة من قيمة شركة التعجيل النموذجية. (صحيح أن المسرع هو الحصول على الأسهم العادية ومن المحتمل أن تحصل مجموعة الملاك على الأسهم المفضلة).
بالنسبة للمستثمر العقلاني لوضع الأموال في شركة من خلال مجموعة الملاك النموذجية بدلاً من صندوق التسريع المعتاد ، فإنه يحتاج إلى الاعتقاد بأن الشركة لديها احتمالية أعلى بسبع مرات لخروج إيجابي أو خروج أفضل بسبع مرات. هذا غير محتمل.
تنويع
الاستثمار في صناديق التسريع يزيد بشكل كبير من مقدار التنويع الذي تحصل عليه الملائكة. يظهر استطلاع آراء الملاك الأمريكي ، الذي يقدم تقارير عن معلومات من أقل من 1700 من الملائكة ، أن متوسط حجم محفظة الملاك هو سبعة. ووفقًا لتحليل بيانات استثمارات الملاك ، فإن هذه المحفظة صغيرة جدًا لضمان أن يحقق المستثمر عائدًا ماليًا مقبولًا. تشير محاكاة مونت كارلو لبيانات العودة إلى أن المستثمرين يحتاجون إلى إنشاء محفظة من أكثر من 50 استثمارًا للحصول على احتمال أكبر بنسبة 90٪ من عائد الاستثمار مرتين.
مع صناديق المسرع ، يحصل المستثمرون الملاك على درجة عالية من التنوع. يقوم صندوق المسرع النموذجي باستثمار 12 استثمارًا سنويًا ، أي أعلى بخمسة أضعاف معدل الملاك العادي. من خلال الاستثمار في صندوق التسريع ، يكون لدى الملاك التجاريين احتمالية أعلى بكثير لتحقيق التنويع الضروري لتوليد عائد جدير بالاهتمام على استثمار الملاك.
زمن
الاستثمار في صناديق التسريع يقلل بشكل كبير من الوقت الذي تحتاجه الملائكة لقضاء استثمارات. عندما تستثمر الملائكة كجزء من مجموعة ملاك ، فإنها تحتاج إلى حضور الاجتماعات لرؤية المؤسسين الملعب ، والمشاركة في العناية الواجبة لتحديد ما إذا كانوا يريدون الاستثمار ، والتفاوض على أوراق الأجل مع المؤسسين ومراقبة استثماراتهم. مع الاستثمار في صندوق التسريع ، لا يضطر الملاك للقيام بأي من هذه الأشياء. ويقوم المدير الإداري للمُسرِع بتنفيذ هذه الأنشطة في مقابل الحصول على الفائدة المحملة. لذلك ، فإن تكلفة الفرصة البديلة لوقت المستثمر أقل بكثير مع صناديق التسريع أكثر من مجموعات الملاك.
باختصار ، تقضي الملائكة وقتًا أقل ، وتستثمر بسعر أقل وتحصل على المزيد من التنويع من خلال الاستثمار في صناديق المسرعات أكثر من مجرد الانضمام إلى مجموعات الملاك. إن الحصول على محفظة أكثر تنويعاً وبسعر أقل بجهد أقل هو طريقة أفضل للاستثمار في الشركات المبتدئة.
تسريع الصور عبر Shutterstock
