انتهى الركود العظيم رسمياً في يونيو / حزيران 2009 ، على الأقل ، هكذا يقول الاقتصاديون في المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية. وهذا يعني أن الوقت قد حان لي للبدء في الكتابة عن تمويل المشاريع خلال فترة الانتعاش الاقتصادي. ما الذي حدث لتمويل الشركات الصغيرة منذ نهاية الركود؟
بالنسبة للجزء الأكبر ، يبدو تمويل المشاريع الريادية نفسه أو أفضل قليلاً الآن مما كان عليه في نهاية الركود ، ولكنه أسوأ من قبل أن يبدأ الانكماش. خذ توافر القرض ، على سبيل المثال. كان مؤشر الاتحاد الوطني للأعمال المستقلة (NFIB) من توافر القروض على نفس المستوى في سبتمبر 2010 كما كان في يونيو 2009. ومع ذلك ، كان الرقم سبتمبر أقل من سبع نقاط حيث كان في نوفمبر 2007 ، قبل شهر من بدء الركود.
$config[code] not found
الأنماط في رأس المال الاستثماري تبدو مشابهة. وفقاً للرابطة الوطنية لرأس المال المجازف ، زادت VC من الاستثمار من 4.3 مليار دولار في 707 صفقات في الربع الثاني من 2009 إلى 4.8 مليار دولار في 780 صفقة في الربع الثالث من عام 2010. ومع ذلك ، فإن هذا المستوى من النشاط لا يزال أقل من 7.8 مليار دولار المستثمر في 1016 صفقة في الربع الثالث من عام. 2007.
تُظهر تقييم الشركات الناشئة الممولة من رأس المال VC هذا النمط أيضًا. تظهر البيانات التي جمعتها Cooley Goddard ، وهي شركة قانونية متخصصة في تمويل المشاريع ، أن نسبة الشركات المدعومة برأس المال المغامر التي تشهد جولات استثمارية ارتفعت من 30 في المائة في الأشهر الثلاثة الثانية من عام 2009 إلى 58 في المائة من يناير إلى مارس 2010. في الربع الثالث من عام 2007 ، شهدت 69 في المئة من الشركات التي تلقت استثمارات إضافية في رأس المال المخاطر جولات.
لقد تحسن عدد الشركات المدعومة برأس المال المغامر منذ انتهاء فترة الركود ، حيث ارتفع من 83 في الربع الثاني من عام 2009 إلى 118 في الربع الثالث من عام 2010. ومع ذلك ، فإن عدد المخارج في الربع الأخير لا يزال أقل من 134 نقطة التي حدثت في الربع الحالي. الربع الثالث من عام 2007.
منذ بدء الانتعاش ، عزز الائتمان التجاري معظم تدابير تمويل الأعمال الصغيرة. ارتفع مؤشر ائتمان الائتمان التابع لرابطة مديري الائتمان من 46.1 في يونيو 2009 إلى 58.7 في سبتمبر 2010 ، ليصبح أقل بقليل من مستوى 60.9 في نوفمبر 2007.
من ناحية أخرى ، فإن بعض مقاييس تمويل المشاريع الريادية أصبحت الآن أسوأ مما هي عليه في نهاية الركود. على سبيل المثال ، في أيلول / سبتمبر 2010 ، أفاد 27 في المائة فقط من أصحاب الأعمال الصغيرة الذين أجابوا على الاستبيان الشهري الذي أجرته مؤسسة NFIB بأن احتياجاتهم من الاقتراض كانت راضية ، أي 3 نقاط مئوية أسوأ مما كانت عليه في الشهر الأخير من الركود. وبالمثل ، ارتفعت نسبة المستطلعين إلى Discover Small Business Watch التي تعاني من مشاكل التدفق النقدي في أعمالهم من 42 إلى 46 في المائة من يونيو 2009 إلى أكتوبر 2010.
تظهر البيانات الصادرة عن شركة Angelsoft ، الشركة الرائدة في مجال برامج تتبع الاستثمار الملاك ، استمرار الانخفاض في تقييمات الشركات المدعومة من مجموعة الملاك. في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2010 ، كان التقييم المتوسط لشركة مدعومة من مجموعة الملاك 2.2 مليون دولار ، بانخفاض عن 2.4 مليون دولار في الأشهر الثلاثة الثانية من عام 2009 ، والتي كانت بدورها أقل من 2.8 مليون دولار المسجلة في الربع الثالث من عام 2007.
باختصار ، إن قصة تمويل المشاريع في الانتعاش هي قصة مباشرة. في حين أن بعض التدابير قد تحسنت منذ نهاية الركود ، إلا أن التحسن كان محدودا ، وترك معظم المؤشرات أقل بكثير مما كانت عليه قبل بدء الركود.
ملاحظة المحرر: تم نشر هذه المقالة مسبقًا في OPENForum.com تحت العنوان: " تمويل المشاريع في الانتعاش.” يتم إعادة نشره هنا بإذن.
3 تعليقات ▼
