لقد غيّر صعود مواقع الاستثمار الملاك على الإنترنت الحساب الأساسي الذي يحتاج المستثمرون إلى القيام به عند فحص الفرص المحتملة.
في عالم ما قبل الإنترنت ، احتاجت الملائكة إلى تقدير معقول لتقييم ما قبل المال بالنسبة للشركات المبتدئة التي تبحث عن التمويل. ولكن في عالم الاستثمار في الملاك على الإنترنت ، فإن تقييم ما قبل النقود غالباً ما يكون معطى. ما يحتاجه الملاك لمعرفة ما إذا كانت قيمة المحصول المحتملة للشركة ستدعمها أم لا.
$config[code] not foundإحدى الطرق الجيدة للقيام بذلك هي من خلال التلاعب الجبار لأساليب رأس المال المجازف لحساب تقييم ما قبل المال للشركات الناشئة. نشر بيل باين ، وهو ملاك ومعلم خبير في مجال الأعمال ، منشورًا رائعًا في المدونة يلخص هذه الطريقة ، التي أرسمها لإظهار التلاعب الجبري الضروري.
مع طريقة رأس المال المغامر ، فإن عائد المستثمر يساوي قيمة المحصول المتوقعة للمشروع مقسومة على تقييمه بعد النقد. لذلك لحساب تقييم ما بعد البيع ، يأخذ المستثمرون تقديرهم لقيمة حصاد الشركة ويقسمونها حسب العائد المرغوب. ثم يقومون بطرح الاستثمار المطلوب من تقييم ما بعد البيع لتقدير تقييم ما قبل المال.
على المواقع الإلكترونية للاستثمار الملاك ، وغالبا ما يتم تقديم التقييمات قبل وبعد النقد. لذا ، فبدلاً من تحديد تقييم ما قبل المال بالنسبة لشركة ناشئة استنادًا إلى تقدير لقيمة الحصاد المتوقعة ، يمكن للمستثمر احتساب توقعات العائد على أساس القيمة المحصولية المطلوبة وتقييم ما قبل المال.
المفتاح إلى هذا الجهد هو وجود توقعات عودة عالية بشكل مناسب. تظهر الدراسات (PDF) أن العائدات على الاستثمارات الملاك تميل بدرجة كبيرة. يفقد معظم رأس المال المستثمر فيها أو بالكاد يعيدها ، في حين أن جزء صغير (حوالي 10 في المئة) يوفر أكثر من 30 مرة العودة. هؤلاء الفائزين القلائل يعوضون عن جميع الخاسرين ويوفرون عائدات صحية على رأس المال ووقت المستثمرين.
والمصيد هو أن لا أحد يعرف في وقت مبكر من الشركات التي سوف توفر عودة 30X. لذلك ، وكما أشار ديفيد س. روز ، مستثمر الشركة الناجح في كتابه عن الاستثمار في الملاك ، فإن الملائكة بحاجة إلى الحد من استثماراتهم إلى تلك الشركات التي يتوقعون توفيرها على الأقل 30 مرة.
الآن لا نحتاج إلا إلى إجراء الجبر قليلاً لمعرفة قيمة الحصاد اللازمة للشركات لجعل تقييماتهم ما قبل المال تعمل. نحن نأخذ تقييمهم السابق للأموال ونضيف في الاستثمار الذي يسعون إليه لحساب تقييماتهم بعد النقد. ثم نقوم بعد ذلك بتقييمات ما بعد النقد وضربها في 30 لتحديد قيمة الحصاد الضرورية.
خذ بعين الاعتبار المثال التالي. لنفترض أن بدء تشغيل لعبة الهاتف المحمول يتطلع إلى جمع جولة من البذور تبلغ مليون دولار بتقييم ما قبل المال بقيمة 4 ملايين دولار. تقييمه بعد النقد هو 5 ملايين دولار (التقييم السابق للعملة بالإضافة إلى زيادة رأس المال). لكي تعمل هذه الصفقة ، يجب على الملاك أن يعتقد أن قيمة محصول المشروع سوف تتجاوز 150 مليون دولار (5 ملايين مرة 30 مرة).
وبينما لا يستطيع أحد أن يعرف على وجه اليقين ما إذا كان مشروع ما سيحقق قيمة حصاد معينة ، يمكن للمستثمرين تقدير الاحتمالات. تحدث الحصاد عندما تذهب الشركات الناشئة العامة أو يتم الحصول عليها. وتعتمد قيمة تلك المحاصيل كثيرًا على الأعمال التجارية ورجال الأعمال الباحثين عن التمويل. لذا يمكن للملائكة تقييم ما إذا كانت الأعمال التجارية التي يفكرون في تمويلها لها فرصة لتحقيق قيمة الحصاد الضرورية من خلال النظر إلى سجل مسار المقاول ، والصناعة التي تعمل بها الشركة ، ونموذج العمل الذي يجري اتباعه.
تمثال الملاك صورة عبر Shutterstock
