ويظهر بحث نشره في العام الماضي كل من تراشي ماخ من مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي وجون وولكن ، الذي كان من قبل في تلك المنظمة ، مدى أهمية الوصول إلى الائتمان من أجل بقاء الشركات الصغيرة.
وباستخدام بيانات من مسح الاحتياطي الفيدرالي لأموال الأعمال الصغيرة ، وجد ماخ ووولكن أن الشركات التي كانت لديها قدرة أقل على الوصول إلى الائتمان في عام 2003 كانت أكثر عرضة للخروج من العمل بين عامي 2004 و 2008. بالإضافة إلى ذلك ، وجدوا أن تدابير الشركات كان الوصول إلى الائتمان أكثر تنبؤًا ببقاء الشركة من سمات الأعمال والمالك والسوق.
$config[code] not foundعندما خرجت هذه الورقة لأول مرة ، ظننت أن النتائج كانت بديهية. إذا كان المقرضون جيدون في وظائفهم ، فعندئذ يجب عليهم تقديم المزيد من الائتمان للشركات الأفضل التي يديرها مؤسسون أكثر موهبة. لذلك ، كان من المرجح أن تظل الشركات التي كانت تتمتع بفرص أفضل للحصول على الائتمان في عام 2003 أكثر قدرة على البقاء على مدى السنوات الخمس المقبلة مقارنة بالشركات الأخرى. من المفترض أنهم كانوا أفضل الشركات.
ولكن بعد المزيد من التفكير ، أعتقد أن هذه الورقة توضح مشكلة مهمة يواجهها محافظو البنوك المركزية ، مثل بن برنانكي. إذا كان جزء من أصحاب الأعمال الصغيرة الموهوبين الذين لديهم أفكار تجارية جيدة هو نفسه تقريبًا سواء عام 2008 أو 2012 ، فإن هذه الورقة تُظهر أهمية تحقيق السياسة العامة تجاه ضيق الائتمان.
عندما تكون معايير الإقراض البنكي أكثر مرونة ، يكون لدى الشركات المتوسطة قدرة أكبر على الوصول إلى الائتمان أكثر من مقاييس إقراض البنوك. وهذا يعني أنه من المرجح أن تظل الشركات الصغيرة المتوسطة على قيد الحياة في السنوات التي يكون فيها الحصول على ائتمان الأعمال الصغيرة أسهل.
تبرز هذه النقطة قضية رئيسية لرئيس الاحتياطي الفيدرالي: هل يشجع البنك المركزي المقرضين على وضع معايير ائتمانية سهلة أو صعبة؟ إذا كانت المعايير منخفضة ، فإن المزيد من الشركات لديها إمكانية الوصول إلى الائتمان وستظل على قيد الحياة بمرور الوقت. ولكن إذا لم تكن الشركات نفسها أفضل من المعايير المرتفعة ، فإن المعايير المنخفضة تعني أن البنوك تدعم أعمالاً ضعيفة ذات ائتمانات فضفاضة.
نظرًا لأننا لا نعرف مدى تشديد معايير الإقراض ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخاطر بحدوث أحد الخطأين في خلق حوافز للبنوك لإقراض الأموال للشركات الصغيرة. إذا جعلت البنوك تحافظ على مستويات عالية من الإقراض مرتفعة للغاية ، فإنها ستؤدي إلى فشل العديد من الشركات الصغيرة ، بما في ذلك بعض الشركات التي يجب أن تظل في حالة تشغيل. ولكن إذا سمح المصرف الإحتياطي الفدرالي للبنوك بالحفاظ على معايير الإقراض منخفضة للغاية ، فإنها تقود البنوك إلى إبقاء الشركات الصغيرة على قيد الحياة والتي ليست قابلة للتطبيق.
أنا سعيد لأنني لا أحاول الحصول على وظيفة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي.
الساحبة صور عبر Shutterstock
2 تعليقات ▼
