غالباً ما يكون لدى المستثمرين الوحيدين الكثير من الأسئلة حول الدخول في عالم الاستثمار في الشركات المبتدئة. أحد أكثر الأسئلة شيوعًا هو مرحلة تطوير الشركات الناشئة - الفكرة ، والبذور ، والبذور ، والسلسلة A ، والسلسلة B ، والسلسلة C ، وما إلى ذلك - إذا استثمروا.
أفضل مرحلة لاستثمار الملائكة
في الآونة الأخيرة سألت هذا السؤال عن العديد من المستثمرين المبتدئين من ذوي الخبرة: جون آسون ، ديف لامبرت ، بيل باين ، ديفيد روز ، وإريك فير بلوج. أوضح هؤلاء الخبراء أن الملائكة يجب أن تستثمر في مرحلة ما قبل البذور.
$config[code] not foundالاستثمار في مرحلة الفكرة محفوف بالمخاطر. قال العديد من الخبراء إن الملائكة يجب ألا تستثمر في مرحلة الفكرة عندما يضع المؤسسون أو الأصدقاء والعائلة المال. عندما يكون شيء ما مجرد فكرة ، يكون الخطر عادة مرتفعًا جدًا نظرًا للعائدات المحتملة. وكما يشرح ديفيد روز ، "لن يلعب أي مستثمر عقلاني على هذا المستوى لأن هناك الكثير من الفرص الأخرى المتاحة بتكاليف معادلة ومع ذلك مخاطر أقل".
التقييمات هي الأفضل في مرحلة ما قبل البذور. أوضح ديف لامبرت ، وهو رأس مال مغامر في شركة Right Side Capital Management ، أن المستثمرين يحصلون على أفضل الصفقات في مرحلة ما قبل البذور لأن العرض الرأسمالي منخفض نسبياً ، في حين أن الطلب على رأس المال مرتفع نسبياً. وقد أدى انخفاض تكلفة جلب منتجات التكنولوجيا الجديدة إلى السوق ، مقترنة بزيادة مسرع الأعمال التجارية ، إلى زيادة عدد الشركات الناشئة التي تبحث عن تمويل مرحلة ما قبل البذور. وفي الوقت نفسه ، غالباً ما يحتاج المستثمرون المؤسسيون إلى توظيف رؤوس أموال كثيرة للقيام باستثمارات في جولات صغيرة حتى ينتظروا إلى مراحل لاحقة.
يواجه المستثمرون الأفراد منافسة ضئيلة على الصفقات الجيدة في مرحلة ما قبل البذور. نفس ديناميات العرض والطلب الموصوفة في الفقرة السابقة تعني أن المستثمرين الأفراد يمكنهم عادة إيجاد صفقات جيدة في مرحلة ما قبل البذور. يشرح المستثمر المقيم جون آسون "هناك منافسة ضئيلة للغاية ، إن وجدت" لهذه الصفقات ، خاصة من المستثمرين المؤسسيين الذين يتنافسون بشكل كبير على الصفقات في مراحل لاحقة.
من الأسهل التنويع في مرحلة ما قبل البذور. وللتعامل مع مخاطر الاستثمار في المراحل المبكرة ، تحتاج الملائكة إلى ما يسميه جون آسون "التنويع الشديد" ، الذي يحصلون عليه من خلال إنشاء حافظات تتألف من خمسين شركة أو أكثر. إن الحوافظ الكبيرة أسهل بكثير في مرحلة ما قبل البذور لأن المؤسسين سعداء باستقبال 10 آلاف دولار من الاستثمارات عندما تقوم شركاتهم بجمع 200 ألف دولار من المستثمرين الخارجيين لأول مرة. لكن من غير المرجح أن ترغب في إجراء فحوصات مماثلة عندما تقوم شركاتها بجمع 20 مليون دولار من الجولات من الفئة ب. هناك عدد أكبر من الأفراد الذين يملكون صافي القيمة اللازمة لاستثمار خمسين ألف دولار ، أكثر من صافي القيمة المطلوبة لاستثمار عشرة ملايين دولار ، ناهيك عن جعلهم خمسين. وهذا يجعل التنويع أصعب بكثير في المراحل اللاحقة منه في المراحل السابقة.
تجنب الاختيار المعاكس أسهل بكثير في مرحلة ما قبل البذور. واحدة من أكبر المشاكل التي يواجهها الملائكة هي الاستثمار في أصحاب المشاريع الرديئة ذوي الأفكار السيئة لأن هذه هي الشركات الوحيدة التي يمكنهم العثور عليها. تجنب الكلاب أسهل إذا كنت تستثمر في وقت سابق. كما أوضح إريك فير بلوج ، رأسمال الملاك والمغامرة ، "لا أعتقد أنه من الواقعي بالنسبة لمستثمر ملاك غير متفرغ أن يشارك في سلسلة A ، B ، C ؛ فبإمكانهم أن يفعلوا ذلك ، لكنهم سيتركون بثمار لا يريد أي مستثمر مهني القيام بها. "لذلك ، يقول الملاك بيل باين ،" إن الملائكة لا تستثمر إلا في الشركات الناشئة من الفئة ب (أو لاحقًا) للمحافظة على حصة الملكية على النحو التالي: الاستثمارات "لتجنب الاختيار السلبي.
صورة نمو البذور عبر Shutterstock
1
