هذه الأخبار المثيرة للاهتمام خارج اليابان: سوق الطرح العام الأولي (IPO) للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة في اليابان حار جداً.
لقد منحتني تيري إذنًا لتقديم هذا العرض الموسع ، حيث إن النشرة الإخبارية لم تنشر بعد على الإنترنت:
على الرغم من قلق المتخصصين في سوق الأوراق المالية من وفرة الاكتتابات العامة الأولية في اليابان في الوقت الحالي ، إلا أن 151 اكتتابًا عامًا (حتى سبتمبر 2004) مع مضاعفة القيمة في نفس الوقت من العام الماضي ، عند 1.5 تريليون ين (13.6 مليار دولار) ، شيء رائع يجري على مستوى القاعدة الشعبية. بدأ أصحاب الشركات الصغيرة في جميع أنحاء اليابان يعتقدون أنهم قادرون على الإفصاح عن أنفسهم ، وهم يدفعون بشغف لشركاتهم للوصول إلى شريط التأهل: حيث يتم قبولها بشكل عام باعتبارها 1.5 مليار ين (13.6 مليون دولار) في المبيعات و 10٪ من الأرباح. ومعهم ، يصطاد الأصدقاء والعائلة والمستثمرون المقيمون حادثة الاكتتاب الأولي.
وكمثال على ذلك ، انخفض معرفتان بمؤسسة إعلامية مزدهرة في الأسبوع الماضي. لديهم موهبة سعيدة من القدرة على إنتاج المجلات عالية الجودة ومحتوى الويب وتحولت إلى أعمال الاستعانة بمصادر خارجية. يعتقد عملاؤهم اليابانيون أنه لا يمكنك التواصل مع العملاء إلا إذا كنت تجذبهم إلى مواد أصلية ومن ثم يتدفق النشاط التجاري إلى درجة أنها ستضاعف المبيعات في العام المقبل. بالسعر الحالي ، وهي مربحة بالفعل ، ستفي بمتطلبات الاكتتاب العام لشركتهم في عام 2007.
قبل أسابيع قليلة ، لاحظت شركة محلية للأوراق المالية ، وهي شركة من الدرجة الثانية التي تلتقط مرشحين للاكتتاب العام وتحاول ربطهم قبل ظهور شركة كبرى ، مما يشير إلى أن أصدقائنا يبدؤون الاستعداد للاكتتاب العام. على الرغم من أنهم لم يفكروا أبدًا في الإعلان عن الواقع على أنه واقع من قبل ، وأنهم دفنوا في الحد الأدنى من إدارة الشركة وتحقيق الربح ، إلا أن التأثير على كل منهم وموظفيهم قد بدأ يجتذبهم. الآن ، وللمرة الأولى ، يفكرون في اتخاذ مرحلة ثانية من التمويل ، وحتى النظر في تولي أحد منافسيهم لتكثيف أعمالهم. إن الطرح الأولي العام في مكاتبهم أمر ملموس ، والجميع يركبون عالياً ، وغني عن القول إن إنتاجيتهم تضخ بالفعل.
هل هذا شيء جيد؟ حسناً ، من ناحية ، تنم عن عقلية الفقاعة ، ويتعين على المرء أن يسأل عما إذا كانت كل شركة مربحة (وكلها تقريباً) ذات إيرادات تزيد على مليار ين ياباني (9 مليون دولار) ، لديها المال الكافي للعموم وتحمل التكاليف والتدقيق العام. على وجه الخصوص ، قد يجد أولئك الذين يحاولون دفع نمو شركاتهم خارج حدود النمو الطبيعي (العضوية) صعوبة في التعامل مع أي هبوط في السوق ونكسات أخرى. لا يجلس المستثمرون الخارجيون الذين يركزون على الاكتتاب العام مكتوفي الأيدي عندما تضيع الأرقام - والعديد من الرؤساء التنفيذيين الطامحين سيجدون صعوبة في ذلك.
ولكن من ناحية أخرى ، يعد الحصول على الأغنياء حافزًا كبيرًا وتنمو الشركات الصغيرة والمتوسطة المحافظة في اليابان. يحلم الرئيس التنفيذي في كل مكان بالأحلام التي لم يسمحوا لأنفسهم بها من قبل - وهذا أمر مثير. ويعني ذلك تعميم أفضل للأفكار والملكية الفكرية ، والمزيد من الابتكارات التي يتم إطلاقها ، ومزيد من التخصيب مع الشركات الأجنبية ، وبصفة عامة قبول الموارد الخارجية إذا كانت تلك الموارد تعني ميزة تنافسية وجولة أفضل في سوق الاكتتابات الأولية.
لذلك ربما يبقى السؤال الأكثر أهمية هو: هل ستواجه أسواق الأسهم في اليابان هذا النوع من الترقيات الهائلة لمرشحي الاكتتاب العام؟ سوف يخبرنا الأسبوعان القادمان ، حيث أن ثلاثة اكتتابات عامة عملاقة تؤتي ثمارها. وﻣﻊ ذﻟك ، ﻓﺈﻧﻧﺎ ﻧﻌﺗﻘد أن ھذه اﻻﮐﺗﺗﺎب اﻷوﻟﯽ ﻟﻟﻣﻧﺷ IPت ﻗد ﺗرﺳم ﻧوﻋًﺎ ﻣﺧﺗﻟﻔًﺎ ﻣن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ، وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺳﯾﺗم ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻷﺻﻐر ﺣﺟﻣًﺎ ﺷراء أﺳﮭم اﻟﺷرﮐﺎت اﻟﻣﻘﺗرﺣﺔ اﻷوﻟﯽ.
كانت هناك بعض التعليقات في وسائل الإعلام حول مخاوف السوق من أن سوق الاكتتابات الأولية قد يتراجع ، كما هو الحال في حالة صانع الحلوى Sansei ، الذي افتتح سعره في السوق أقل من سعره السابق للاكتتاب العام في اليوم الأول للتداول. ومع ذلك ، وعلى الرغم من كل عمليات التنصت ، إلا أنه بعد مرور أسبوع واحد ، قامت شركة أخرى ، GF Ltd. ، باقتحام البوابات من خلال تحقيق مكسب مذهل في اليوم الأول بنسبة 270٪ على سعر ما قبل الطرح الأولي للاكتتاب العام - مما يدل على أن الأوقات الجيدة لا تزال معنا.
