قفزت قيمة الشركات الناشئة المبكرة المدرة لرأس المال المغامر بشكل كبير في عامي 2013 و 2014 ، بعد زيادات متواضعة على مدى السنوات التسع الماضية ، وفقا للبيانات الصادرة من شركة المحاماة كولي LLP.
أبلغ كولي التقييم النموذجي للشركات في المعاملات التي تعمل فيها الشركة كمحرر للإصدار إما للمستثمرين أو للشركة لجمع الأموال. هذه الأرقام تتعلق بجولة تمويل السلسلة A ، وهي الجولة الأولى من التمويل بعد مرحلة البذور. بدأت الشركات في هذه المرحلة في توليد الإيرادات ولكنها لا تزال تفقد المال بشكل عام.
$config[code] not foundلحساب تأثير التضخم على التقييم ، استخدمت حاسبة التضخم في مكتب إحصاءات العمل (BLS) لتحويل جميع الأرقام إلى دولارات 2015. كما أخذت أيضًا المتوسط المتحرك لخمس سنوات لمتوسطات التقييم التي أبلغ عنها Cooley من أجل تحسين التغير الفصلي والإبلاغ عن المعدل في شهر سبتمبر من كل عام (باستثناء عام 2015 عندما أبلغت عن رقم يونيو).
وكما يبين الشكل أدناه ، فإن تقييم الشركات من الفئة ألف قد ازداد في الشروط المعدلة حسب التضخم بين عامي 2004 و 2014 ، من 6 ملايين دولار إلى 8.5 مليون دولار. ومع ذلك ، كان معدل الزيادة هذا طفيفًا للغاية مقارنة بالتغير بين 2013 و 2015. وعلى مدار فترة السنتين تلك ، اقترب المتوسط المتحرك للربع الخامس من تقييمات السلسلة A من مضاعفة معدلات التضخم المعدلة. هذه زيادة كبيرة في التقييم ولا تبشر بخير بأرباح المستثمرين أو شركائهم المحدودين.
كلما ارتفع تقييم الشركة ، كلما زادت حاجة الشركات لبيعها عند اكتسابها أو طرحها للاكتتاب العام ، وكل الأمور الأخرى متساوية. وبالطبع ، يمكن لهذه الشركات أن تعاني من انخفاض الأسعار ، حيث ينخفض تقييمها ، قبل أن تخرج خلال السنوات الخمس إلى السبع المقبلة. ولكن إذا لم تختبر الشركات جولاتها ، فمن المستبعد أن يفعل المستثمرون الأوائل كذلك ، مثلما فعلوا في استثمارات في الشركات التي أجرت جولة من السلسلة A قبل عام 2014 ، ما لم يتم تقييم الشركات التي تذهب للجمهور والحصول على قفزة مستحوذة في السنوات الخمس القادمة.
يجب على المستثمرين في المرحلة المبكرة أن يأملوا في أن يكون الاكتتاب العام وأسواق الشراء في أوائل عام 2020 هو الحفل كما هو الحال في عام 1999.
المباني طويل القامة صورة عبر Shutterstock
