وكما يعرف أي شخص كان على جانبي صفقة رأس المال المغامر ، فإن اتفاقية جمع الأموال عادة ما تتضمن الكثير من الأحكام التي يحتاجها أي شخص عديم الخبرة إلى مسرد لقراءته.
غالباً ما يناقش أحد هذه الأحكام "السحب على طول الحقوق". كما تشرح Investopedia ، تسمح هذه الحقوق لـ "غالبية المساهمين بإجبار مساهم أقلية على الانضمام إلى بيع الشركة".
أصبح إدراج السحب على طول الحقوق في اتفاقيات VC أكثر شيوعًا ، وفقًا للبيانات التي جمعتها شركة المحاماة Cooley LLP. ويبين الشكل أدناه حصة اتفاقات رأس المال الاستثماري التي قدم لها كولي العمل القانوني الذي أدرجت فيه السحب على طول الحقوق. في حين أن نسبة الاتفاقيات مع السحب على الحقوق لم تتجاوز أبداً 50 في المائة قبل عام 2006 ، فإنها لم تتراجع أبداً عن 50 في المائة منذ ذلك الحين. ومنذ الربع الثاني من عام 2009 ، تجاوزت 60 في المائة في كل فترة ثلاثة أشهر قياس.
$config[code] not foundلماذا زيادة استخدام السحب على طول الحقوق؟ وكما يشرح الرأسمالي المغامر ، براد فيلد ، في مدونته ، عندما يحدث بيع الشركة بسعر منخفض ، فإن أصحاب الأسهم العاديين (الذين غالباً ما يكونون مؤسسي) يكتسبون عادة القليل بعد أن يدفعوا تفضيل تصفية أصحاب رأس المال المغامر. ونتيجة لذلك ، غالباً ما يكون رجال الأعمال مقاومين لمثل هذه المبيعات. ولضمان تمكنهم من بيع الشركات حتى عندما يعارض المؤسسون (أو المساهمون الآخرون) البيع ، يضع الرأسماليون المغامرون الحقوق في اتفاقيات التمويل الخاصة بهم.
ويعكس الاستخدام الأكبر للسحب على الحقوق اعتقاد المستثمرين بأن الشركات المدعومة برأس المال المغامر قد تضطر إلى بيعها بأسعار زهيدة نسبياً في المستقبل.
1
