إن أحدث الجهود البحثية التي بذلتها جمعية الملاك آنال كابيتال ، حملة الملاك الأمريكية ، تلقي الضوء على مدى عدم انتظام المستثمر النموذجي. لقد أظهر الملاك المتوسط استثمارين فقط في عام 2015 ، كما كشف التحليل المبدئي لجهد البحث ، ولم يحقق سوى عشرة استثمارات في حياته.
هذه مشكلة كبيرة. وكما أبرز ديفيد س. روز وغيره من كبار الملاك ، فإن "غالبية الشركات الجديدة المدعومة من الملائكة تفشل كليًا ، لذا إذا استثمرت في شركة واحدة فقط ، فإن الاحتمالات هي أنك ستفقد كل أموالك".
$config[code] not foundهذا كثير من المخاطرة.
تظهر الأبحاث التي قام بها كل من الأكاديميين والممارسين العلميين ، مثل Sim Siminov من Fastignite ، حول توزيع عائدات الملاك (باستخدام كل من البيانات التجريبية ومحاكاة مونت كارلو) أن المستثمرين بحاجة إلى الاستثمار في العديد - ويقول البعض على الأقل خمسين شركة - لتحقيق 20- عوائد سنوية زائد زائد دون تحمل مخاطر غير عادية.
من الواضح أن معظم الملائكة يستثمرون في عدد قليل جدا من الشركات وبالتالي يتحملون الكثير من المخاطر. لماذا يفعلون ذلك؟
ملاك استراتيجية الاستثمار - لماذا المستثمرون انجيل بذلك غير متناسقة؟
انهم لا يقضون ما يكفي من الوقت على انخيل الاستثمار
أحد الأسباب هو أن معظم الملائكة يكرسون كميات غير كافية من الوقت لهذه العملية. بناء مجموعة من الشركات يستغرق الكثير من الوقت. يحتاج المستثمرون إلى تطوير تدفق الصفقات للشركات الواعدة. العثور على شركات جيدة يعني قضاء الوقت في التواصل مع أصحاب المشاريع ، ومديري المسرعات ، والملائكة الآخرين ، والعديد من الأعضاء الآخرين في النظام البيئي لبدء التشغيل.
هم أيضا بحاجة إلى فحص الكثير من الشركات. قد يعني بناء محفظة تضم 50 شركة على الأرجح فحص ما يزيد عن 1000 شركة. إذا تم إنشاء هذه المحفظة على مدى خمس سنوات ، فإن هذا يعني الفحص عن شركة واحدة لكل يوم عمل.
وأخيرًا ، تحتاج الملائكة إلى تحديد الشروط الصحيحة للاستثمارات. انهم بحاجة الى تجنب الشركات overvaluing والتأكد من الأحكام الأخرى مقبولة. من الصعب جدا القيام بذلك دون الاستثمار في جمع البيانات وتحليل البيانات ، كما يشير سيم سيمينوف. بالنسبة للأشخاص الذين لديهم وظيفة أخرى ، قد يكون كل هذا مضيعة للوقت.
لا يرون الشركات الكافية
السبب الثاني وراء التنويع هو أن معظم الملائكة لا يرون ما يكفي من الشركات الجيدة لبناء محفظة مناسبة. إن توزيع الشركات الناشئة ذات الإمكانات العالية - النوع الذي يولّد العوائد اللازمة لعمل استثمار ملاك - لا يتم توزيعه بالتساوي في جميع أنحاء البلاد.
يمكنك إنشاء مجموعة جيدة من الشركات الناشئة في غضون ساعتين بالسيارة من المكان الذي تعيش فيه إذا كنت تعيش في سان فرانسيسكو أو نيويورك أو بوسطن. إذا كنت في أوكلاهوما سيتي أو كليفلاند أو جاكسونفيل ، فهذا صعب للغاية. إذا كنت في أحد هذه الأماكن ، فستحتاج إلى القيام باستثمارات في مكان آخر ، إما في مراكز النشاط الاستثماري عالي المخاطر ، والمواقع الأخرى التي تحدث فيها استثمارات أقل أو كليهما. معظم الناس لا يفعلون ذلك لأنهم إما عن قصد (لأسباب تتعلق بالتنمية الاقتصادية) أو عن طريق الخطأ (لا يعرفون أي شخص في مكان آخر) يستثمرون محليًا.
انهم لا يحاولون كسب المال
السبب الثالث هو أن معظم الملائكة لا يحاولون حقاً كسب المال. انهم يستثمرون في بضع شركات في السنة لأنهم يحبون رجال الأعمال وتريد مساعدتهم. فهم يتحملون المخاطر لأنهم لا يفكرون بها عند اتخاذ القرار ولا يهتمون بتخفيفه. انهم يتمتعون بالتفاعل مع رجال الأعمال والتورط مع شركاتهم الناشئة. بالنسبة لهم ، الاستثمارات عبارة عن هوايات ، مثل لعب الغولف وركوب القوارب والسفر. هم على استعداد لإنفاق المال عليهم لأن الأنشطة تمنحهم متعة. يكلف صنع بضعة استثمارات في السنة مبلغًا مماثلًا لها كزوارق ورحلات وعضو في نادي الغولف.
أصبع البنوك صور عبر Shutterstock
1
