أخذ منحنى التقييم على محمل الجد

اتصل بي مؤخرًا مؤسّس أرادني أن أستثمر في شركة ناشئة. عندما أخبرتني عن حالة شركتها والتقييم الذي كانت تبحث عنه ، أخبرتها أنه لا يستحق التحقيق. كانت تبحث عن تقييم بقيمة 10 ملايين دولار على شركة ما قبل الإيرادات.

هذا سخيف. قام أكبر شركة يونيكورن حول Uber ، بجمع الأموال بتقييم 4 مليون دولار في جولة البذور.

جعلني التبادل أفكر. يجب أن أكتب عمودًا يقدم دليلًا تقريبيًا للعلاقة بين التقييم وجر الشركات في المرحلة المبكرة.

$config[code] not found

جرب طريقة تقييم بدء التشغيل هذه

هذا الجهد هو الخام جدا. تعتمد فقط على الصفقات التي قمت بدراستها بجدية ولا تتحكم في التباين في الصناعة وحجم السوق ومتطلبات رأس المال وخبرة الفريق وما إلى ذلك. لكن هنا

في عام 2016 ، نظرت في 120 شركة أتيحت لي بيانات حول كل من تقديرات المؤسسين المتوقعة وعائداتها السنوية في الوقت الذي اتخذت فيه قرار الاستثمار الخاص بي. (جانبا ، حصلت على 340 ملعبًا في عام 2016 ، واعتقدت فقط أن 120 شركة تتناسب مع معايير الاستثمار الخاصة بي بما يكفي لإزعاجها بطلب هذين الجزئين من البيانات.)

تراوحت تقديرات الشركات بين 750،000 دولار و 17.5 مليون دولار. تراوحت الإيرادات السنوية من صفر إلى مليوني دولار. وكان متوسط دخل الشركة السنوي 24000 دولار ، وخاصية التقييم أو التقييم 3.5 مليون دولار. الجزء الأكثر إثارة للاهتمام من هذه البيانات الغوص يأتي من النظر في العلاقة بين سحب عائدات الشركات وتقييماتها. في الشكل أدناه ، قمت برسم سقف التقييم أو التقييم للشركة على المحور الرأسي والمستوى السنوي للمبيعات على المحور الأفقي.

وبلغ متوسط سقف التقييم أو التقييم لشركة ما قبل الإيرادات التي أخذتها على محمل الجد في العام الماضي 1.8 مليون دولار. بالنسبة إلى الشركات التي كان دخلها يصل إلى 15000 دولار شهريًا ، كان هذا التقييم حوالي 2 مليون دولار. عندما بلغت أرباح الشركات حوالي 30،000 دولار شهريا ، كان التقييم حوالي 2.5 مليون دولار. ويتأثر التقييم الذي بلغت قيمته 3 ملايين دولار عندما كانت الشركات تزيد قليلا عن 50000 دولار شهريا. ويحدث تقييم بقيمة 4 ملايين دولار بحوالي 80000 دولار شهريا من العائدات. في ما يزيد قليلا عن 100،000 دولار شهريا من الإيرادات ، بلغت قيمة التقييمات 5 ملايين دولار ، وتصل إلى 6 ملايين دولار في الشهر 125،000 دولار في الإيرادات.

هناك الكثير من التحذيرات في استخدام هذه المعلومات. أولا ، أنا مستثمر واحد وأنا أكثر تقيما واعية من العديد من الملائكة. ثانيًا ، هذه الأرقام هي متوسطات. فالمؤسسون ذوو الخبرة الأكبر ، أولئك الذين يعملون في الصناعات الساخنة ، والذين لديهم الكثير من اهتمام المستثمرين يأمرون بتقييم أعلى من غيرهم. ولكن حتى إذا كنت تفكر في هذه التحذيرات ، يمكنك أن ترى أن اقتراح سقف تقييم أو تقييم بقيمة 10 ملايين دولار على شركة ما قبل الأرباح لن يجعل هذا المستثمر يفكر في الاستثمار.

النمو الصورة عن طريق Shutterstock