لقد قاومت لسنوات دفع الفوائد المحملة للمسرعات كطريقة للاستثمار في الشركات المبتدئة لأنني فكرت في القرار بشكل غير صحيح. في الآونة الأخيرة ، وضعني مستثمران أكثر ذكاءً مني بشكل مباشر من خلال مساعدتي على التركيز على الأمور المهمة بالفعل - الرياضيات.
على مر السنين لقد قاومت تحمل الدفع لسببين ، لا أحد منهما جيد جدا. أولا ، احصل على الكثير من الفوائد من الاستثمار في الشركات الناشئة. أحب العمل والتحدث مع المؤسسين. إذا وضعت المال في صندوق مسرع ، بدلا من الاستثمار مباشرة في الشركات الناشئة ، أفقد هذه الأداة.
$config[code] not foundلكن هذا المنطق معيبة. أنا لا أتجنب دفع مديري الأموال لمساعدتي في العثور على شركات لشرائها في سوق الأسهم لأنني أحب شراء الأسهم. أدفع لهم لتحديد الفرص التي تجعل من الناحية المالية.
وثانيًا ، رأيت أن الدفع يحمل شبيهاً بدفع أسعار التجزئة للملابس أو الأثاث. وعلمني والدي دائما أنه يجب عليك شراء الجملة ، وليس التجزئة.
لكن هذا المنطق معيب أيضاً. إذا كان عليك أن تقود سيارتك لمسافة طويلة وأن تتخلى عن نصف يوم من وقتك أو تدفع ثمن الشحن أو التركيب ، فإن الشراء بالجملة ليس صفقة كبيرة.
ما الذي غيّرني في التفكير حول الاهتمام في الملكية الخاصة؟
في الآونة الأخيرة ، أظهر لي بعض المستثمرين المتعاونين الأذكياء صفقة مسرَّعة كانوا يذهبون إليها. في البداية شعرت بالقلق من الاهتمام بنسبة 35 في المائة ، وقالت بأي حال من الأحوال سوف أذهب. ولكن بعد ذلك أظهر لي المستثمرون الرياضيات وحملوني على التفكير في هذه الفرصة بشكل مختلف.
يستثمر هذا المسرع في 12 شركة في السنة. وهو يضع 50 ألف دولار في كل شركة مقابل 4.5 في المائة من الشركة. وهذا يعني أن تقييم ما قبل المال هو 50.000 دولار / 0.045 أو 1.1 مليون دولار قبل الشراء. ويمتلك الصندوق نسبة 35 في المائة من الفائدة المستحقة ، وبالتالي فإن التقييم الفعلي قبل التحويل النقدي هو 1.1 مليون دولار / 0.65 دولار أو 1.7 مليون دولار.
إن الطريقة الصحيحة للتفكير في الاستثمار هي التفكير فيما إذا كان بإمكاني إنشاء محفظة من الشركات الجيدة التي استثمرت فيها بمتوسط تقييم يبلغ 1.7 مليون دولار أميركي.
إذا نظرت إلى الشركات التي دخلت المعجل على المعايير التي أستخدمها عادة لتحديد التقييم - جودة الفريق المؤسس وحجم السوق والجر حتى الآن ، تبدو الشركات في هذا المسرع قوية للغاية. كل منهم لديهم فرق مؤسسية ذات خبرة صناعية كبيرة في أسواق المنتجات التي يدخلونها. كل منهم لديهم مليار دولار بالإضافة إلى الأسواق. متوسط الإيرادات هو 10000 دولار في الشهر. أنا أقدر عموما الشركات التي تبدو بهذا الشكل أكثر من 1.7 مليون دولار. بعد حمل مديري صندوق التسريع ، سوف أستثمر في هذه الشركات بمعدل تقييم أقل بنسبة 50٪ من تقييم السوق.
لإنشاء محفظة من اثني عشر شركة تأخذ الكثير من العمل. أنا عموما الاستثمار في نحو أربعة في المئة من الشركات التي تعرفت عليها أو التي ترسل لي المواد الملعب. لذلك ، لإنشاء مجموعة من اثني عشر شركة ، يجب أن أقوم بإخراج وطباعة حوالي 300 شركة. يستغرق ذلك ساعتين على الأقل في اليوم من العمل ستة أيام في الأسبوع. لكن مع المُسارع ، أحصل على نفس الحافظة دون أي جهد من هذا الجهد.
باختصار ، إذا استطعت أن أستثمر دون عناء في محفظة من الشركات المبتدئة عند تقييم ما يقرب من ثلثي قيمتها السوقية ، فعندئذ ينبغي أن أقوم بهذا الاستثمار. إذا كانت الفائدة المحسوبة المضمنة في حساب الاستثمار هذه 35 بالمائة كبيرة ، يجب أن أتجاهلها.
في بعض الأحيان يدفع لدفع الحمل.
حمل صور عبر Shutterstock
