فقد نما عدد شركات رأس المال المغامر الصغرى - الصناديق التي تجمع الأموال من شركاء محدودين لاستثمار مبالغ صغيرة من المال في العديد من الشركات في مرحلة مبكرة للغاية - بشكل كبير ، من أقل من 50 شركة في عام 2011 إلى حوالي 250 اليوم. وقد حدث هذا النمو السريع لأن الشركات الصغيرة والمتوسطة تملأ فجوة مهمة في السوق لتمويل الشركات في مرحلة مبكرة.
ما وراء نمو Micro VC؟
على نحو متزايد ، تحتاج الشركات الناشئة إلى أموال أقل في البداية مما يمكن أن يقدمه الرأسماليون المغامرون التقليديون اقتصاديا.لقد انخفض حجم الأموال التي تطلبها شركة ناشئة نموذجية لتحقيق سوق المنتجات المناسب بشكل كبير ، من حوالي 3 مليون دولار في عام 2004 إلى حوالي 500،000 دولار في عام 2014. لا يستطيع أصحاب رؤوس الأموال التقليدية جذب استثمارات بقيمة 250،000 إلى 500،000 دولار في عدد كبير من الشركات ، بالنظر إلى حجم أموالهم وعمليات العناية الواجبة كثيفة العمالة.
$config[code] not foundكما أن الانخفاض في مقدار رأس المال اللازم لتحقيق تناسب سوق المنتجات قد أدى أيضًا إلى زيادة عدد الشركات التي تجرّب منتجات دنيا ونماذج تجارية قابلة للتطبيق. في مرحلة مبكرة من تطور الشركة ، لا يمكن للمستثمرين بسهولة التمييز بين الفائزين من الخاسرين. إن تحديد Uber أو Airbnb من مجموعة الشركات التي تجمع رأس المال الأولي في هذه المرحلة يكاد يكون مستحيلاً.
لتجنب فقدان يونيكورن ، يحتاج المستثمرون إلى القيام بعدد كبير من الرهانات الصغيرة عبر مجموعة كبيرة من الشركات ، وهو أمر لا تمتلكه شركات رؤوس الأموال المغامرة التقليدية. تتطلب مثل هذه الاستثمارات تحولًا فلسفيًا من تحديد الفائزين إلى التنوع الهائل. كما يتطلب من المستثمرين اتباع نهج مختلف لإجراء العناية الواجبة ، والاستثمار قبل الإجابة على العديد من الأسئلة حول الأنشطة النهائية. وأخيرًا ، يتطلب الأمر استخدام البيانات والبرامج لاختيار المشاريع ، ووضع التقييمات وإدارة الاستثمارات.
البدائل الحالية للـ VC الصغيرة - الملائكة الفردية ، مجموعات الملاك ، ومكاتب العائلة - ليست مناسبة تمامًا لملء فجوة التمويل هذه. يصعب على الملائكة الفردية العثور على الملائكة الفردية. نادرًا ما يكون لديهم مواقع ويب تعلن عن نشاطهم الاستثماري ، وغالبًا ما يكون نطاقهم الجغرافي محدودًا. علاوة على ذلك ، كل واحد لديه قدرة مالية محدودة ، والبعض الآخر لديه المعرفة اللازمة لوضع الشروط. ونتيجة لذلك ، غالباً ما يواجه رواد الأعمال تحدياً للعثور على ملائكة فردية يستطيعون قيادة جولة تتراوح بين 250 ألف دولار إلى 500 ألف دولار أو حتى العثور على ما يكفي منهم لملء جولة.
مكاتب الأسرة هي أيضا غير مناسبة. وعادةً ما تكون مكاتب العائلة امتدادًا للأشخاص المسؤولين عن توليد الثروة العائلية. هؤلاء الأفراد ليس لديهم الوقت الكافي لتقييم عدد كبير من الشركات المبتدئة. وعلاوة على ذلك ، فإنهم غالباً ما يكون لديهم آراء قوية حول الفرص التجارية ، والمؤسسين ، ونهج الإدارة ، مما يجعلهم "يد" أكثر من اللازم لجعل عدد كبير من الرهانات الدولارية الصغيرة المتنوعة على نطاق واسع في العديد من الشركات.
مجموعات الملاك ليست حلًا أيضًا. فهي ليست "رأس مال رشيق بما يكفي" لهذه المرحلة من تطوير الشركة. المجموعات ليست جيدة في اتخاذ قرارات سريعة حول الاستثمارات في الشركات في مرحلة مبكرة للغاية عندما يحيط الغموض الكبير بمستقبلهم. ليس الأمر ببساطة أبطأ بكثير لتنظيم الاجتماعات والمكالمات الهاتفية مع مجموعة من 25 ملائكة بدلاً من تنظيم تلك الأنشطة نفسها مع شريك واحد في VC صغير ، ولكن كل شخص مختلف سيبحث عن معلومات مختلفة لتقييم المستقبل غير المعروف للمغامرة. هذا الاتجاه يخلق عبئًا على إنشاء المعلومات على مؤسسي الشركة ويبطئ عملية جمع الأموال.
مثل معظم الابتكارات في الأسواق المالية ، برز الرأسماليون المغامرون الصغار لملء فجوة في سوق تمويل المرحلة المبكرة التي فتحت في الوقت الذي انخفضت فيه تكلفة تحقيق النجاح في سوق المنتجات عند الشركات الناشئة. استلزم هذا التغيير نوعًا مختلفًا من الرأسمالي المغامر مقارنةً بشخصية VC التقليدية.
صورة المستثمر عبر Shutterstock
1
